一季度A股行业盈利出现分化,公募关注细分子行业

5月8日,资本邦了解到,截至4月30日,上市公司一季报已经全部披露完毕,具体来看,在归属母公司股东的净利润方面,申万31个一级行业中,有色金属、煤炭、电力设备、交通运输等行业则延续了强势表现,今年一季度净利润同比增幅均超过40%,其中,有色金属行业一季度净利同比大增117.71%,位居第一。

而计算机、房地产、轻工制造、农林牧渔等行业净利润同比降幅超过40%。营收方面,房地产、商贸零售、非银金融、汽车、传媒、建筑材料、机械设备等10个行业今年一季度营收均同比出现下滑。

在此背景之下,相关公募基金人士表示,从已经披露的一季报来看,利润在大规模往上游倾斜,包括新兴产业,比如新能源车,光伏等,以及金融,地产等产业,利润都在向上游集中,而中下游的盈利能力在明显的变差。从这个角度来讲,上游很多环节的供需紧张在今年年内有可能都较难得到比较彻底的解决,所以今年整体投资相对于去年要比较难做一点,特别是新兴的产业,中游的竞争格局在变差,上游的供给又无法释放,整体的受压程度是比较厉害。

根据上市公司一季报的披露情况,公募开始考虑调仓换股,优化投资组合。多位基金经理表示,后续重点关注经历前期调整后性价比显现、具备估值修复机会和长线逻辑的细分子行业。

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